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El producto interno bruto de Colombia sorprendió al alza en el tercer trimestre de 2021. El consenso de mercado esperaba una expansión de 12.6 % anual y la publicación oficial alcanzó un crecimiento de 13.2 %.
Fuente: Dane
A la contracción inédita de 6.8 % presentada en 2020 como consecuencia de la crisis sanitaria y las restricciones a la movilidad, le ha sucedido una senda de recuperación que acumula un crecimiento de 10.3 % en lo corrido de 2021 y trasciende el efecto base, puesto que supera en 1.5 % la producción observada en igual periodo de 2019.
El crecimiento por renglón económico exhibe importantes contribuciones de los sectores con mayor peso dentro de la estructura productiva del país.
Fuente: Dane
El comercio, que es la principal actividad económica de Colombia con 17 % de participación en el PIB –ocupa 20 % de la mano de obra directa–, se expandió a una notable tasa de 33.8 % anual en el tercer trimestre. Así mismo, la industria manufacturera representa 13 % de la actividad nacional y aumentó la producción 18.8 % anual.
Nuestra posición sobre el país permanece con una sobreponderación. La tasa de desempleo nacional, que bajó en septiembre a 12.1 %, es 9 puntos porcentuales menor en comparación al estrés del confinamiento, continuando por encima del promedio prepandemia
El Banco de la República, por su parte, ha incrementado los tipos de intervención en 75 puntos base para contener las presiones inflacionarias, que se ubicaron en 4.58 % en octubre, cifra superior a la banda límite de 4.0 %. Por lo tanto, anticipamos la continuidad del ciclo contractivo en las próximas decisiones de política monetaria.
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