Resúmenes de mercado: Variante ómicron golpea los mercados
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La Organización Mundial de la Salud –OMS–, siguiendo la recomendación de su Grupo Consultivo Técnico, clasificó la semana pasada una nueva variante del virus SARS-CoV-2 como preocupante y la llamó ómicron.
Los mercados reaccionaron con nerviosismo ante al anuncio de la variante detectada por primera vez en Sudáfrica, pero que se ha esparcido por Europa, América y Australia, a pesar de que aún no está claro si el cuadro clínico de los contagiados es más severo que otras variantes, así como por las persistentes dudas sobre el grado de transmisibilidad
Si bien el proceso de recuperación económica avanza a buen ritmo en el mundo desarrollado cerrando la brecha con respecto al 2019 y en las naciones emergentes se identifica una senda positiva a pesar de que se da a ritmos dispares, ómicron expone riesgos al ciclo expansivo a las perspectivas de inflación y el restablecimiento del empleo.
El índice de volatilidad en los primeros días de noviembre se ubicaba en 17 puntos, lejos de los máximos alcanzados en el momento de estrés de marzo de 2020, cuando llegó a 80. Luego del anuncio de la OMS la volatilidad se dobló frente al promedio de noviembre, llegando a 31 puntos.
La tensión en los mercados se trasladó a los índices de renta variable. Entre el 24 de noviembre y el 2 de diciembre el índice S&P500 se desvalorizó 2.6 % y el Dow Jones Industrial Average lo hizo en -3.2 %. Pese a la corrección reciente, bajo una visión más prolongada, se mantienen las valorizaciones en lo corrido de año de 24 % para el primero y 15 % con relación al segundo.
Con respecto a los treasuries, entretanto, mantenemos una subponderación producto de las presiones al alza sobre los tipos de interés provenientes de las expectativas de inflación y el subsecuente sesgo restrictivo de los bancos centrales.
Los tesoros estadounidenses a diez años reaccionaron con caídas en su tasa tras la publicación sobre la variante ómicron. Entre el 26 y el 29 de noviembre su yield incrementó 5 puntos base a 1.53 %; sin embargo, al 2 de diciembre, había corregido el aumento y cerró, incluso, por debajo de la cotización previa al anuncio, en 1.45 %.
Por el momento no se ha comprobado que la variante sea más contagiosa o resistente y mantenemos el monitoreo de los mercados. Comunicaremos de forma oportuna eventuales cambios en la estrategia por nuestros canales tradicionales para ofrecer análisis robustos y oportunos a nuestros clientes.
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