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En cuanto al equity, en Latinoamérica tuvimos una década pérdida, marcada por las bajas utilidades, sin embargo, desde el 2020 las utilidades de nuestra región volvieron a crecer junto con el PIB y a través de unas mayores cotizaciones, los commodities se convirtieron para la región en los principales ingresos estatales de cada país.
Si revisamos el comportamiento de los resultados corporativos, vemos que luego del 2016, tanto el Margen Ebitda como el ROE presentaron una tendencia alcista, así como el Retorno de los dividendos, países como Perú y Chile llegaron a máximos históricos en la generación de caja.
Sin embargo, el contexto actual, marcado por tensiones geopolíticas ante las posturas frente al conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, y el estricto confinamiento en China, han generado presiones adicionales a las cadenas de suministro y con esto un alza en la inflación a nivel global que ha causado reacciones agresivas por parte de los diferentes Bancos Centrales.
Ver también: Impacto del conflicto Rusia-Ucrania sobre el mercado latinoamericano.
El contexto inflacionario ha llevado a históricos incrementos de las tasas de interés, encareciendo el crédito y generando de nuevo incertidumbre frente al desempeño de los activos de riesgo.
Latinoamérica, sin embargo, en medio de la incertidumbre, se ha consolidado como una región atractiva para el equity, por su crecimiento demográfico, por las altas cotizaciones de sus commodities, el repunte de las exportaciones y las tendencias de ESG, ecommerce y el surgimiento de los emprendimientos disruptivos.
Hoy pese a las volatilidades, América Latina sigue siendo una región con oportunidades en nuestros portafolios de inversión.
En SURA Investment Management somos protagonistas en el proceso de transformación de la región y la industria.
