Ante la decisión ampliamente anticipada por los mercados, por parte del Comité Federal de Mercado Abierto, componente de la Reserva Federal, de mantener la tasa de referencia sin cambios por segunda vez consecutiva, dejando la misma en un nivel de 5.25% - 5.50%, mantenemos el sesgo en la duración en nuestros portafolios internacionales.
Considerando la trayectoria recorrida por las tasas del tesoro, así como el progreso en el proceso desinflacionario y los avances en materia de mercado laboral, vemos que, pese a que aún no es viable descartar la posibilidad de nuevos incrementos, nos encontramos cerca del fin del ciclo de alzas en la tasa de política monetaria, escenario positivo para los instrumentos de larga duración.
A pesar de no haber habido cambios, la pausa no estaría señalando aún el fin del ciclo de alzas de tasas, ya que, tanto en el comunicado de la decisión como en la posterior conferencia de prensa, se dejó en claro que el Comité se mantiene atento al desarrollo de la economía, y preparado para volver a actuar si lo fuese necesario.
Con respecto a este último punto, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, destacó que el proceso desinflacionario y la corrección de los desbalances en el mercado laboral continúan su curso, pero que el crecimiento económico, que durante el último trimestre registró un ritmo anualizado de 4.9%, se mantiene por encima de lo esperado.
Con esto, a pesar de que la decisión de la Reserva Federal se mantuvo en línea con las expectativas de los analistas, la reacción del mercado fue ampliamente positiva, así como las expectativas para las futuras decisiones de política monetaria se mantuvieron prácticamente sin cambios.
Desde el frente de la renta fija, las tasas disminuyeron a lo largo de toda la curva, con el nodo a diez años registrando una caída de aproximadamente 15pbs a lo largo del día de ayer para ubicarse en un nivel cercano al 4.75%.
En cuanto a la renta variable, el retroceso en las tasas impulsó al alza a los principales índices accionarios de Estados Unidos y el S&P cerró la jornada con ganancias del 1.05%.
Desde SURA Investment Management mantenemos un constante monitoreo de la situación y comunicaremos de forma oportuna actualizaciones o eventuales cambios en la estrategia.
